Wet lízing a légi közlekedésben. Repülési lízing. Lízingelt repülőgép vásárlás előnyei

Lízing VT-n (Légiközlekedési lízing)

A légiközlekedési lízing a lízing egyik fajtája, amelynek tárgya a repülőgép, valamint a hozzá tartozó infrastruktúra és berendezések.

Lízingcégek, gyártók és légitársaságok többféle különféle sémák kellékek repüléstechnika lízingre. A legfontosabb kettő: az operatív és a pénzügyi lízing.

Az operatív lízinget viszonylag rövid repülőgép-bérleti időszakokra alkalmazzák. Az operatív lízing során a légijármű-berendezéseket a lízingidőszak alatt nem amortizálják teljes mértékben, és a lízing futamidejének lejárta után újra lízingbe adják vagy visszaadják a lízingbeadónak. Oroszországban az operatív lízingbe vett repülőgépek szállítási ideje általában nem haladja meg a hét, esetenként tíz évet. Az operatív lízing alapvető pénzügyi feltételei előírják, hogy az ügyfél havi lízingfizetést fizet, amelynek összege a lízing futamidejétől függően kerül meghatározásra. A lízingidőszak lejárta után a repülőgép visszakerül a bérbeadóhoz.

A pénzügyi lízing egy olyan művelet, amelynek során egy repülőgépet a gyártótól egy lízingcég tulajdonába speciálisan megvásárolnak, majd azt a légitársaságnak ideiglenes birtokbaadásra és használatba adják, az üzemeltetési élettartamát és értékcsökkenését megközelítő időtartamra. teljes költség. Oroszországban a repülőgépeket pénzügyi lízing keretében szállítják a légitársaságoknak, általában 15 éves időtartamra. A lízingidőszak végén a repülőgép tulajdonjoga átszáll az ügyfél légitársaságra. Ezenkívül a légitársaság fizeti a repülőgép karbantartási és biztosítási költségeit. Ugyanakkor a pénzügyi lízing időszaka alatt a légitársaságnak jogában áll a repülőgépet megegyezett áron megvásárolni.

A lízing, mint új befektetési mechanizmus fejlődése és felfogásának főbb ellentmondásai.

Angolról lefordítva a lízing „bérleti díjat” jelent. Gazdasági szempontból a lízing a lízingbeadó által a gyártótól (eladótól) megszerzett vagyontárgyak (berendezések, berendezések, gépek) lízingbevevő részére történő használatba vételéhez kapcsolódó szervezeti és gazdasági kapcsolatok összességeként definiálható.

A lízingkapcsolatok jelenlegi fejlődési szakasza a lízing terjedésével függ össze Nyugat-Európaés Japánban, majd az egész világon.

A lízing olyan gazdálkodó egységek megjelenése miatt merült fel, akik a beruházási projekt megvalósításához szükségesnek érezték a tárgyi eszközök vagy immateriális javak meghatározott elemét, miközben hiányt tapasztaltak az önfinanszírozáshoz és a hitelfelvételhez elegendő fedezethez.

A források vállalkozói tevékenységhez való vonzásának különféle formái jelentek meg a felhasználási igény következtében kényelmes sémák drága berendezések beszerzése, így ezek a rendszerek nagyobb mértékben kiegészítik egymást, mint versenytársak.

táblázatban A 3. ábra bemutatja a jogi struktúrák kialakulásának előfeltételeit.

A Nemzetközi Pénzügyi Társaság és az Orosz Állami Statisztikai Bizottság adatai alapján egy grafikont készítettek, amely tükrözi az oroszországi lízingpiac volumenének változásait az 1998-2003 közötti időszakban. (4. ábra).

A lízing viszonylag új típusú tevékenység Oroszország változó gazdaságában, ezért az állam és a fejlődési kilátások elemzése tükröződik az elmúlt évtized hazai közgazdászainak munkáiban, és a „lízing” fogalmát is értelmezik. általuk meglehetősen kétértelműen, ami a lényegéhez való közelítésbeli különbségekre utal.

Az orosz közgazdászok, tudósok és az orosz jogi szabályozás munkáiban a lízing fogalmának hat értelmezése különböztethető meg:

1. vélemény: a lízing egy gazdasági kategória, amelyre épül

tulajdonviszonyok megvalósítása;

• 2_e vélemény: a lízing a befektetések vonzásával összefüggő speciális üzleti tevékenység;
• 3_e vélemény: a lízing különleges vagyoni viszony, amely ingatlan ideiglenes használatba adása során keletkezik;
• 4_e vélemény: a lízing hosszú távú bérlet;
• 5_e vélemény: A lízing a részletfizetéshez hasonló befektetési mechanizmus;
• 6_e vélemény: A lízing a hitelügylethez hasonló befektetési művelet.

A lízing különböző definíciói figyelembe veszik bizonyos formák ennek a gazdasági mechanizmusnak a megnyilvánulásai. A „lízing” fogalmának a lízingművelet egyik résztvevőjének szemszögéből történő megfogalmazására tett kísérletek a lízing mint olyan fogalmának felváltásához vezetnek annak konkrét alkalmazási formájában. A lízing egy eszközszállító számára az árui értékesítésének hatékony formájának, a lízingbevevőnek - mint beruházásfinanszírozás tőkemegtakarítási formának, a lízingbeadónak - a vállalkozási tevékenységnek tekinthető.

És így, mérlegelni kell a lízinget a lízing valamennyi résztvevője közötti rendszerszintű kapcsolatok szemszögéből tevékenységek.

A lízinghez hasonló jogi struktúrák a saját forrásból történő vásárlás, lízing, bankhitel, kereskedelmi kölcsön és engedményezés. A fent említett jogi struktúrák és a lízing közötti főbb hasonlóságokat és alapvető különbségeket a táblázat mutatja be. 5.

Az 5. táblázatban bemutatott hasonlóságok és különbségek elemzésekor. A lízinggel járó pénzügyi eszközök esetében nyilvánvalóvá válik, hogy a lízingügylet gazdasági lényege olyan új minőségi jellemzőt ad a kialakuló háromoldalú partnerségnek, amelyet a meglévő hagyományos jogi struktúrák nem tudnak figyelembe venni. A lízingviszonyok tehát egy alapvetően új típusú jogviszonynak felelnek meg, amely meghatározza a lízing egyedi szerepét és helyét a gazdaságban.

Egy klasszikus lízingművelet ábrázolható az ábrán. 6.

Lényege abban rejlik, hogy a pénzügyi forrásokkal nem rendelkező potenciális lízingbevevő keresi meg a lízingcéget egy lízingügylet megkötésére irányuló üzleti javaslattal, amely szerint a lízingbevevő kiválaszthatja azt az eladót, aki rendelkezik a szükséges ingatlannal, és a lízingbeadó megszerzi. tulajdonjogát, és a bérlőnek ideiglenes birtokba és használatba adja át fizetett alapon. Az ingatlan értékét a bérlő és az eladó megállapodása határozza meg, de nem haladhatja meg a forgalmi értéket. A szerződés lejártakor, annak feltételeitől függően, az ingatlan vagy visszakerül a lízingbeadóhoz, vagy a lízingbevevő tulajdonába kerül, vagy a lízingszerződés meghosszabbításával azonos feltételekkel használatba veszi.

A lízing esetében megkülönböztetheti küldetését, amely eltér a hasonló jogintézmények küldetésétől. A lízing küldetése, hogy elősegítse egy versenyképes piac működését, ahol szűkösek a források, és más finanszírozási formák nem állnak rendelkezésre, vagy nem hatékonyak azáltal, hogy a rendelkezésre álló korlátozott erőforrásokat a gazdasági növekedés pontjaira juttatják.

A lízingviszonyok elméleti szempontjait megvizsgálva tehát azt mondhatjuk, hogy a lízing pénzügyi és hitelművelet, amely jogi személyek és/vagy magánszemélyek többoldalú kapcsolatainak komplexumából áll, amelyek a tulajdon ideiglenes vagy végleges használatba adása során keletkeznek. fizetett alapon. Ez a meghatározás teljes mértékben feltárja a lízing gazdasági értelmét, mivel egyszerre tartalmazza a hitelművelet, a kereskedelmi ügylet, a befektetési és a bérleti tevékenység olyan elemeit, amelyek szorosan összekapcsolódnak és kölcsönhatásba lépnek egymással.

A lízingfizetések számításának külföldi és hazai megközelítésének modern módszerei.

A beruházási projektek pénzügyi és gazdasági értékelése szükséges központi hely a lehetséges befektetési lehetőségek indoklása és kiválasztása során. Mivel a lízing a befektetési tevékenység egyik formája, a lízingfolyamat elemzésében és tervezésében jól ismert és általánosan elfogadott közgazdasági módszerek alkalmazhatók a befektetések értékelésére. Hosszú évek alatt olyan szigorú szabályokat fogalmaztak meg, elméletileg bizonyított és gyakorlatban is többször teszteltek, amelyek megvalósítása biztosítja a közgazdasági elemzés során kapott eredmények megbízhatóságát. A lízingnek, mint beruházásfinanszírozási módnak megvannak a maga sajátosságai.

Összehasonlítva a külföldi lízingmunkát a hazai lízing módszerekkel, az utóbbinak három jelentős hátránya van:

Először is, a hazai munkákban gyakran nem elemzik a külső környezetet - azokat a feltételeket, amelyek indokolják a választott befektetésértékelési módszer helyes használatát a lízingelemzésben. A leggyakrabban használt öt fő módszer a befektetések értékelésére, amelyek két csoportba sorolhatók:

• 1. a diszkontálási koncepció alkalmazásán alapuló módszerek: a nettó jelenérték meghatározásának módja; a befektetés megtérülésének kiszámításának módszere; a belső megtérülési ráta kiszámításának módszere;
• 2. a diszkontálási koncepció alkalmazását nem igénylő módszerek: a beruházások megtérülési idejének számítási módja és a befektetés számviteli megtérülésének megállapítási módja.

Másodszor, a legnagyobb nehézség éppen a probléma megfogalmazásában rejlik. A külföldi szakirodalomban a probléma megfogalmazása egy olyan kritérium (kritériumrendszer) kiválasztásával és indoklásával kezdődik, amelyre (amelyre) utólag lehet építeni egy lízingértékelési módszertant.

E kritériumok jellemzői a következő pozíciókra redukálódnak:

objektívnek kell lenniük – egyértelműen kell értékelni, és kerülni kell az ellentmondásos értékeléseket; a kritériumoknak megfelelőnek kell lenniük - pontosan értékelni kell, hogy mit kell értékelni; a kritériumoknak semlegesnek – a vizsgált tárgyakkal egyenértékűnek – kell lenniük.

A legtöbb hazai lízing módszer nem veszi figyelembe a probléma megfogalmazását, még kevésbé az elemzés kritériumának megválasztását.

Harmadszor, a látható módszerek közötti különbségek legjelentősebb oka magának a lízingnek a meghatározása. Vagyis a „Mi a lízing?” kérdésre többféleképpen adják meg a választ. Nyilván a kérdés történetének átdolgozása opportunista okokból és fejletlenségből piaci kapcsolatok Oroszországban ez lett a fő oka annak, hogy számos hazai lízing módszert kizárólag a bérleti díjak és bérleti díjak kiszámításával indokoltak.

A lízingfizetés hazai számítási módszerei:

• * A lízingdíjak teljes összegének kiszámításának módszertana és a fizetésük ütemezése. Szerző - E.N. Chekmareva. A technikát 1994-ben E.N. Chekmareva "Lízing üzlet".
• * Az Orosz Föderáció Gazdasági Minisztériuma által kidolgozott és a pénzügyi lízingfizetések kiszámítására szolgáló módszertani ajánlások a lízingfizetések kiszámításához. Módszertani ajánlások 1996-ban jelentek meg.
• * A lízingfizetések összegének meghatározására szolgáló módszerek V. A. Goremykin „A lízingműveletek technológiájának alapjai” című könyvében, 2000.
• * L. Prilutsky 1996-ban közzétett módszertana a lízingdíjak kiszámításához;
• * A befektetési tevékenységek lízingügyleteinek fizetési módszertanának fejlesztése, 1998-ban megjelent „Pénzügyi lízing egy vállalkozásban;
• * 1996-ban a ZAO Moscow Leasing Company által közzétett módszertan a lízingfizetések meghatározására hiperinfláció esetén;
• * A lízingdíj kiszámításának módszere, amely biztosítja a lízingbeadó tevékenységének megtérülését, R.G. Olkhovskaya, és megjelent a Journal Leasing Review 1998. évi 1/2. számában" (R.G. Olkhovskaya módszerét V. D. Gazman és Yu.A. Rudnev említi, akik saját módszertanukat dolgozták ki az R. által javasolt módszer alapján. G. Olkhovskoy);
• * A pénzügyi bérleti díjak módszere, amelyet L. Prilutsky a "Leasing Courier" magazinban mutatott be;
• * A „Lízingfutár” magazinban bemutatott CAP (cash flow) módszer;

A lízingfizetések külföldi számítási módszerei:

• *Lehetőségek összehasonlító elemzés lízing- és hitelfinanszírozás, a „Kereskedelmi bankok” című könyv 13. „Bérleti díj” című fejezetében; szerzők: Reed E., Kotter R., Gill E., Smith R... (M.: Progress, 1993).
• * Ipari berendezések lízingdíjainak meghatározása közgazdasági és matematikai módszerekkel. Gutman, E.; Yagil, J. Egy gyakorlati származtatott bérleti díj algoritmus // Menedzsment tudomány. - Providence, 1993. - 1. évf. 39, N 12. - P. 1544-1551;
• * A vállalkozás lízing vagy bankhitel útján történő finanszírozásának hatékonyságának értékelési módszertana. A pénzügyi döntéshozatal modellje. Petrollo, P. Leasing e mutuo: un tentativo di analisi finanziaria finalizzata alla scelta della fonte di finanziamento // Riv. bancaria. - Milano, 1992. - A. 48, N 3. - P. 71-83;
• * A vállalkozó által beruházások finanszírozására kötött lízingszerződések megkötésének indokairól. Ügynökségi elméleten alapuló elemzés. Németország. Huber, B. Okonomische Analyse von Leasingvertragen. Ztschr. szőrme Wirtschafts- u. Sozialwiss. - B., 1994. - Jg. 114, H. 1. - S. 63-80.

A bemutatott külföldi művek több mint 40 éven át, különböző országokban születtek. Ezekben a munkákban sok a közös, és az orosz irodalomban fellelhető hasonló problémákat vizsgálják. Ezeket a munkákat a lízingproblémák megoldásának „piaci megközelítése” egyesíti, és nem találunk említést bennük az Oroszországban oly elterjedt lízingdíj-számítási módszerről, amely a lízingbeadó költségeinek összegzésére korlátozódik. A „piaci megközelítés” alapszabályait az ábra mutatja be. 7.

Mindezen szabályok betartása lehetőséget ad a lízingfizetések számításának logikus és a modern vállalkozó számára érthető formában történő bemutatására, és lehetővé teszi a lízingművelet előnyeinek azonosítását más befektetési mechanizmusokhoz képest.

Az Orosz Föderáció légi közlekedésében a lízingtevékenység használatának előfeltételei és kilátásai.

Társadalmi változások a 80-as évek végén - a 90-es évek elején. XX század a piaci viszonyokra való átmenet pedig tönkretette a régi gazdasági kapcsolatokat.

Új határok húzódtak a független államok között, az ipart újraosztották, a legtöbb vállalkozás szerkezete megváltozott. A központosított elosztórendszer önálló üzleti egységek komplex rendszerévé alakult, amely jogi státuszt kapott. A tulajdonosi szerkezet alapvetően megváltozott. A Szovjetunió egységes közlekedési struktúrája szinte azonnal több száz légitársaságra, repülőterre, szolgáltató vállalkozásra oszlott (tankolás, vendéglátás stb.). A javító gyárak függetlenedtek. A főbb piaci tényezők, amelyek hosszú évekre meghatározták az államot polgári repülés Oroszországban a forgalom csaknem háromszoros csökkenése (az oroszországi légi forgalom szintje 2004-ben megközelítőleg megfelel a Szovjetunió 1963-1964 közötti forgalmának) és a légi szállítási tarifák emelése, amelyre a a lakosság tényleges keresletének csökkenése hátterében. A kis légitársaságok veszteségessé váltak, a legnagyobbaknak pedig nem volt pénzük új repülőgépek beszerzésére.

Évente több száz repülőgépet és helikoptert szerelnek le, amint elérik élettartamuk végét. Az ICAO III. fejezetének 2002. április 1-jei bevezetésével (ICAO – Nemzetközi Polgári Repülési Szervezet Nemzetközi szervezet polgári repülés)) korlátozott hozzáférés Orosz repülőgép tovább nemzetközi járatok. Az orosz gépek közül a Tu-134, Tu-154B, Il-86, Yak-40 stb.

Körülbelül 70%-a civil repülőgép a működés utolsó szakaszában vannak, és a műszaki leírásban megadott értékeken túlmenő erőforrásokkal működnek. táblázatban 8. Bemutatjuk a főbb repülőgépek leírásának ütemezését az 1996-2001 közötti időszakban. 1999-2005 között Évente mintegy 300 polgári repülőgépet írnak le. Az előrejelzés szerint 2015-re - kevesebb, mint 30%. A fő repülőgéptípusok számának csökkentése a 2002-2010 közötti időszakban. ábrán látható. 9.

A mai napon hivatalosan is bejelentették, hogy „a légi közlekedés átfogó fejlesztésének fő mechanizmusa a légi fuvarozók, repülőgép-fejlesztők és -gyártók érdekeit figyelembe véve a légijármű-lízing továbbfejlesztése a légitársaságokkal létrehozott lízingcégek alapján. az állam részvétele.” A repülési felszerelések lízingje Oroszországban csak a 90-es évek elején kezdett fejlődni. XX. század, amikor létrejöttek az első lízingcégek. Jelenleg mintegy húsz hazai lízingcég foglalkozik repülőgép-lízinggel, ezek a következők: kereskedelmi lízing, hosszú távú lízing

• * „Pénzügyi Lízing Társaság” (FLK), Moszkva;
• * „Ilyushin-finance” (IFK), Voronyezs;
• * "Aviakor-Leasing", Moszkva;
• * "Central Air Leasing Company", Moszkva stb.

A jelenlegi körülmények között a légi fuvarozók önállóan hozhatnak döntéseket fejlesztésükről, irányválasztásukról és stratégiai fejlesztési partnereikről. Mostantól a légitársaságnak joga van belföldi és nyugati repülőgépeket is vásárolni a gazdasági megvalósíthatóság alapján, a hatályos jogszabályok betartása mellett. Ezért állandó vágy a külföldi repülőgépek megrendelése, kedvezményes finanszírozási feltételekkel és a hatályos vámjogszabályoktól való eltérés engedélyezésével, mindig jelen lesz ezen a piacon. A nyugati repülőgépek fő vonzereje a felszereltség kiváló minősége és a kifogástalanul működő karbantartási és javítási rendszer volt és maradt.

A nyugati repülési ipar bármilyen típusú új repülőgépet képes kínálni. Ráadásul a nyugati piacon hatalmas számú (több mint 2 ezer darab) le nem igényelt repülőgép van, és ma már nem az új repülőgépekkel, hanem a másodlagos piaci repülőgépekkel folyik a verseny, amelyek piaci ára az új hazai áraihoz mérhető. repülőgép. A régi, külföldi gyártású repülőgépekkel való versenyben a hazai berendezések már veszítenek gazdasági paraméterek tekintetében a hazai piacon.

Példák a közelmúltban hozott döntésekre az UTair légitársaságok által, (Siberia („Airbus”), KrasAir és Pulkovo („Boeing”), valamint számos más fuvarozó egyértelműen megerősíti ezt a következtetést.

A mai napon döntés született egy egységes repülőgépgyártó cég létrehozásáról, amely sikeresen felveheti a versenyt a vezető külföldi repülőgépgyártókkal. Feltételezések szerint az egységes, központosított irányítási rendszer új jogi és szervezeti alapon történő létrehozása lehetővé teszi az állam és a repülőgép-vagyon tulajdonosai érdekeinek ötvözését. Különös figyelmet kell fordítani a konszolidált magán-állami források ésszerű felhasználására, a tevékenységek optimalizálására a struktúrák összevonása révén, a verseny csökkentésével, a veszteséges vállalkozások bezárásával stb. Sajnos az oroszországi repülőgépgyártás privatizációjának korábbi tapasztalatai negatív konnotáció, ezért egy ilyen szerkezet létrehozása különösen alapos tanulmányozást igényel.

A TsAGI előrejelzése meglehetősen közeli értékeket ad a szükséges repülőgépek számára. Zsukovszkij. Ezen feltételek alapján a fő probléma az adott hazai repülőgépek bevezetett sorozatgyártásának normális működésének biztosítása válik. Mechanizmust kell alkalmazni a tőkebefektetések megtérülésére azon projektek esetében, amelyek korábban szerepeltek a szövetségi célprogramban „A polgári légiközlekedési berendezések fejlesztése Oroszországban 2002-2010-ben és a 2015-ig tartó időszakban”. Mindenekelőtt az Il-96-300 (15-20 repülőgép), a Tu-204, a Tu-214 (60-70 repülőgép), a Tu-334 (15-20 repülőgép), a PS-90A motorok normál sorozatgyártását kell elvégezni. szervezett , alaprendszerek és összetevőik az üzemeltetés és a folyamatos karbantartás megszervezéséhez az orosz légitársaságoknál.

Alapfogalmak a légiközlekedési lízingszerződés megkötésénél.

A polgári repülésben a lízing tanulmányozásához először meg kell vizsgálni a légiközlekedési lízingszerződés fogalmi apparátusát, amely magában foglalja:

• * a légiközlekedési lízing tárgya polgári légiközlekedési eszközök: repülőgépek, azok fedélzeti berendezései és szerelvényei, hajtóművei, szimulátorai, földi radarvezérlései légiforgalom, navigáció, leszállás és kommunikáció, valamint földi támogató létesítmények légi járművek és földi infrastruktúra számára;
• * a légiközlekedési lízing egy olyan tevékenység, amely a légiközlekedési lízingcikkek saját vagy kölcsöntőke terhére történő beszerzésével, valamint légiközlekedési lízingszerződés alapján, meghatározott díj ellenében, meghatározott időtartamra történő magánszemélyek és jogi személyek részére történő átadásával jár. valamint a légiközlekedési lízingszerződésben meghatározott feltételekkel, visszaváltási joggal vagy visszaváltási jog nélkül;
• * légiközlekedési lízingszerződés - olyan megállapodás, amelynek értelmében a lízingbeadó kötelezettséget vállal arra, hogy a lízingbevevő által meghatározott repülőgép lízingtárgy tulajdonjogát megszerzi, és e légijármű lízingtárgyat térítés ellenében a lízingbevevő részére ideiglenes birtokbavétel és üzleti célú felhasználás céljából visszaváltási joggal, ill. megváltási jog nélkül.

A légiközlekedési lízingszerződés a következő résztvevőket tartalmazza:

• 1) a légiközlekedési lízingtárgyak lízingbeadója (a továbbiakban: lízingbeadó) - olyan lízingcég, amely kölcsön- vagy saját forrás terhére légiközlekedési lízingtárgyak tulajdonjogát szerzi meg adásvételi szerződés vagy egyéb szerződés alapján. megállapodást köt, és azokat a lízingbevevőnek bizonyos összeg ellenében, meghatározott időtartamra és meghatározott feltételek mellett biztosítja ideiglenes birtoklás és használat céljából, a bérlő általi kivásárlás jogával;
• 2) a légiközlekedési lízingtárgyak lízingbevevője (a továbbiakban: lízingbevevő) - az a magánszemély vagy jogi személy, aki légiközlekedési tevékenység végzésére engedéllyel rendelkezik, és aki a légiközlekedési lízingszerződés értelmében köteles átvenni. a légiközlekedési lízingtárgyat meghatározott díj ellenében, meghatározott időtartamra és feltételek mellett ideiglenes birtoklásra és használatra;
• 3) a légiközlekedési lízingtárgyak eladója (a továbbiakban: eladó) az a természetes vagy jogi személy, függetlenül a szervezeti és jogi formától, valamint a tulajdoni formától, aki a megállapodás szerint a légiközlekedési lízingtárgy tulajdonjogát átruházza. a lízingbeadónak, hogy azok később a lízingbevevőre ruházzák át.

A repülőgép-felszerelések beszerzésére irányuló lízingügyletek összetett konstrukciójúak, nagyszámú lízingszerződésre kiterjednek, de a legegyszerűbbeket a következőképpen mutathatjuk be (12.5. ábra).

A lízing típusai.

Különféle lízingtípusok léteznek, de a pénzügyi és az operatív lízing elfogadhatóbb az orosz légitársaságok számára.

A pénzügyi lízing a bank által a lízingelt tárgyra (repülőgépre) nyújtott hosszú távú kölcsönzési forma, melynek során a lízingbevevő lízingfizetéssel fizeti az ingatlan költségét, valamint megtéríti a lízingcég szolgáltatásait. A pénzügyi lízingszerződést általában 8-16 évre kötik, és ezen időszak végén a lízingdíj teljes kifizetése után a lízingtárgy a légitársaság tulajdonába kerül.

Az operatív lízing a légitársaság számára a lízingszerződésben meghatározott időtartamra, meghatározott bérleti díj ellenében repülőgép-használatot kínál. Az operatív lízing lejártakor a lízingelt repülőgép nem kerül a légitársaság tulajdonába, hanem visszakerül a lízingbeadóhoz.

A pénzügyi lízing abban különbözik, hogy nem biztosítja az ingatlan lízingbeadó általi karbantartását, és nem teszi lehetővé a szerződés idő előtti felmondását. Megvalósítása magában foglalja a szükséges berendezések kiválasztását a potenciális lízingbevevő által, egyeztetést a gyártóval az árról és a szállítási határidőről, a lízingcég eszközbeszerzését és banki hitel felvételét (10. ábra).

Pénzügyi lízingre többletfelvétellel fontos biztosítékok, biztosítási kérdések, garanciák beszerzése és a lízingelt ingatlan megszerzésének eljárása. A gyakorlatban a kapcsolatoknak három fő lehetősége van a lízingelt eszköz vásárlásakor és eladásakor:

• * a lízingbevevő önállóan választja ki az eladót és a lízingtárgyat, és a lízingbeadó csak az adásvételi ügyletet fizeti és a használati jogot a lízingbevevőre ruházza át;
• * az eladót a lízingbeadó választja ki, majd ő felel a lízingbevevő felé a lízingtárgyra vonatkozó adásvételi szerződésből eredő kötelezettségek teljesítéséért;
• * a lízingbeadó a lízingbevevőt jelöli ki megbízottjaként a szállítótól történő árurendelésre.

Operatív lízing - magában foglalja a lízingbeadó azon lehetőségét, hogy saját kockázatára és kockázatára megvásárolt ingatlanát a szolgáltatás normál időtartama alatt ismételten bérbe adja.

• 1. A bérlő megrendeli a szükséges felszerelést.
• 2. A lízingbevevő kikérdezi a lízingbeadót a lízingszerződés főbb feltételeiről, egyúttal a lízingbevevő pénzügyi helyzetét és termelési képességeit jellemző dokumentumokat (projekt üzleti tervet és egyéb dokumentumokat) átadja.
• 3. Lízingszerződés aláírása.
• 4. A bérbeadó az adásvételi szerződés alapján fizet a bejelentett ingatlanért annak gyártójának, vagy a bérlőt a korábban használt berendezésekkel látja el. A felek megállapodása alapján a gyártó elvégezheti Karbantartásés berendezések javítása.
• 5. A lízingtárgy biztosítását az egyik fél megállapodás alapján köti meg.
• 6. A lízingbevevő fizeti a lízingdíjat.
• 7. Lízingbevevő felelősségbiztosítása.
• 8. A lízingbevevő a futamidő lejárta miatt visszaadja az ügylet tárgyát (lízingszerződés).

A lízingszerződés lejártakor a lízingbevevő három lehetőséget kaphat:

• * meghosszabbítja a szerződés időtartamát ugyanarra vagy eltérő időtartamra, de a bérlő számára kedvezőbb feltételekkel;
• * visszaküldi a tranzakció tárgyát a lízingbeadónak;
• * viszonylag magas maradványértéken vásároljon berendezéseket a lízingbeadótól, ami elsősorban a lízingcég számára előnyös.

Az operatív lízinggel a lízingbevevő igyekszik elkerülni vagy csökkenteni az ingatlan tulajdonosként való birtoklásával járó kockázatokat, valamint kiküszöbölni azokat a közvetlen és közvetett, nem termelő költségeket, amelyek leggyakrabban javítási szükséglettel, vagy berendezés leállása esetén merülnek fel. Ezért a lízingbevevő előnyben részesíti az operatív lízinget a berendezések és gépek beszerzésének egyéb formáival szemben olyan esetekben, amikor:

• * a lízingelt berendezések üzemeltetéséből származó várható bevétel nem fedezi annak induló árát;
• * az ügylet tárgyát a lízingbevevő csak rövid ideig (például időszakra) igényli szezonális munka vagy egyszeri, rendeltetésszerű használat);
• * a lízingelt berendezések speciális karbantartást igényelnek és/vagy a bérlőnek nincs saját műszaki szakembere az üzemeltetéshez;
• * a lízingügylet tárgya lehet egyedi új berendezés, amelyet még nem teszteltek működés közben, vagy olyan berendezés, amelyet már használtak, esetleg többször is.

Az operatív lízing széles körű elterjedésének feltétele a részben elhasználódott berendezések piacának megléte, valamint a lízingelt eszköz másodlagos bérbeadásának igénye alacsonyabb díj ellenében.

Az operatív lízing azzal is összefügg, hogy a lízingbe adók általában meglehetősen szűk termékspecializációval rendelkeznek, így széles körű műszaki szolgáltatásokat tudnak nyújtani.

A pénzügyi és az operatív lízing megkülönböztetésére a következő 13. sémát alkalmazzuk.

A visszlízing (visszlízing - eladás és visszlízing - kiadás) egymással összefüggő megállapodások rendszere, bankközeli finanszírozási formában, amelyben a légitársaság egy banknak vagy lízingcégnek ad el repülőgépet (vagyonát) egyidejű megkötéssel. korábbi saját repülőgépek lízingfeltételekkel történő hosszú távú bérletéről szóló megállapodás (14. ábra).

A lízingbeadó lehet bank, biztosító, lízingcég vagy egyéni befektető. A visszlízing mindkét fél számára előnyös, hiszen a lízingbeadó a nyereségét a lízingdíjak összegébe beszámítja, és a lízingbevevőnek lehetősége van a lízingdíjakat az előállítási költségekhez rendelni.

Külső formájában a visszlízing hasonló az ingatlan jelzálogjogához, mivel a bérbeadónak eladott ingatlanon nincs fizikai mozgás. Az ilyen típusú lízing lehetővé teszi, hogy a vállalkozás jelentős mennyiségű pénzt kapjon ingatlan eladása révén, ugyanakkor a lízingszerződés megkötése után továbbra is használja azt, azaz növelje a tőkét és megőrizze az eszközöket.

A visszalízing akkor vehető igénybe, ha a légitársaság fizetőképessége nem felel meg a hitelező szervezet követelményeinek. A visszalízing eredményesen kiegyenlítik az egyenleget, mivel a vállalkozás nem könyv szerinti értéken, hanem piaci értéken értékesített repülőgép-berendezéseket. Ha a piaci értéke meghaladja a repülőgép eredeti költségét, ez a művelet lehetővé teszi a légitársaság számára, hogy mérlegét a piaci helyzethez igazítsa, növelve ezzel pénzügyi potenciálját.

A vállalkozás pénzügyi helyzetének stabilizálása érdekében a visszlízing alkalmazása különösen fontos csökkent üzleti tevékenység esetén.

A globális gyakorlat szerint a légitársaságok és légiközlekedési vállalatok lízingprojektjeinek fejlesztési stratégiáinak a pozitív pénzügyi eredmény elérése érdekében a repülőgépek szekvenciális beszerzésén kell alapulniuk (15. ábra). Azaz, ha egy lízinggel vásárolt gépet vásárolnak, és ezt követően a légitársaság egy második gépet vásárol lízing keretében, akkor a két gép üzemeltetésének pénzügyi eredménye pozitív lesz.

Nehezebb egyszerre két repülőgépet bérelni (16. ábra), ha nincs ilyen típusú repülőgép; ebben az esetben kétszer annyi lízingdíjat kell fizetni, és a nyereség valószínűsége kisebb lesz, mint a szekvenciális opciónál.

Példa. Számítsuk ki a lízingdíjakat a lízingbeadó pozíciójából a következő kiindulási adatok felhasználásával!

A repülőgép ára áfával együtt 118 millió dollár volt, áfa nélkül - 100 millió dollár.

10%-os amortizációs kulcs mellett a lízingbevevő minimális lízingperiódusa 10 év:

A légiközlekedési eszközök lízingfeltételekkel történő beszerzésének sajátossága a törvényben rögzített lehetőség a gyorsított értékcsökkenés alkalmazására 3-as együtthatóig. A bemutatott példában 2,5-ös gyorsított értékcsökkenési együtthatót alkalmazunk, majd az értékcsökkenést. aránya 25% lesz: At = 10% H 2,5 = 25%.

Az így kapott értékcsökkenési rátával a repülőgép amortizációs ideje (leírása) 4 év lesz:

T= = = 4 év.

Egy repülőgép átlagos éves költségének kiszámítása a táblázatban látható. 17.

A repülőgépek átlagos éves költségének kapott értékei alapján kiszámították a lízingcég ingatlanadóját és árrését (bevételét) a táblázatban. 18.

Mivel a repülőgép ára tetemes (100 millió dollár áfa nélkül), és a lízingbeadónak nincs ilyen összegben rendelkezésre álló forrása, a lízingcégnek bankhitel formájában felvett forrást kell felhasználnia a repülőgép megvásárlásához. A kölcsönzött pénzeszközök 4 évre történő felhasználásának teljes kamata 32,5 millió dollár lesz (19. táblázat).

Amikor az általános eredményeket táblázatban összegezzük. 20, kezdetben megkapjuk a lízingcég áfa nélküli összköltségét 146,9 millió dollár értékben.

Ezután ki kell számítani az általános forgalmi adót a lízingcég áfa nélküli összköltségétől függően, 26,44 millió dollárt kapunk, és a két figyelembe vett értéket összeadva kiszámítjuk a szükséges „Lízingcég költségei ÁFA-val”, a ami 173,34 millió dollár volt 4 év lízing esetén.

Így a repülőgép lízingköltsége 1,47-szeresen haladta meg az eredeti értéket (173,34/118 = 1,47), amit a bankhitel igénybevétele után járó kamatok és a lízingbeadó bevétele (marzsa) is indokolt.

A járadékos módszerrel kiszámítva a lízingbevevő (légitársaság) évi lízingfizetése 43,3 millió dollár (173,34/4), és ennek megfelelően havi = 3,61 millió dollár vagy 93,86 millió rubel.

A lízingügylet adózási előnyei.

A jelenlegi orosz törvényi és szabályozási aktusok, valamint az üzleti szokások értelmében a lízing használatából származó legjelentősebb gazdasági előnyök a következők:

• 1. A lízingművelet résztvevőinek lehetősége az ingatlanok értékcsökkenésének felgyorsítására 3-at meg nem haladó együtthatóval (lineáris és nemlineáris értékcsökkenési számítási módszerekkel).
• 2. Lehetőség a lízingelt eszköznek a lízingbeadó vagy lízingbevevő mérlegében történő rögzítésére közös megegyezéssel. Miután a lízingcég mérlegében szereplő ingatlanok elszámolásának módját választotta, a tőkebefektetéseit lízing útján finanszírozó szervezet nem változtatja meg a mérleg szerkezetét - a társaság saját tőkéjének és kölcsöntőkéjének arányát. Ha egy szervezetnek kedvezményei vannak az ingatlanadó fizetésére, akkor az ingatlannak a lízingbevevő mérlegében történő elszámolásának módja a lízingköltség csökkenéséhez vezet.
• 3. Megtakarítás a vállalkozás ingatlanadó fizetése során keletkezett levonásain, amelynek adóalapja gyorsított amortizációval gyorsan csökkenő maradványértékké válik.
• 4. A felsorolt ​​lízingfizetések hozzárendelése a lízingbevevő kiadásaihoz (előállítási költségéhez), amely lehetővé teszi az adóalany számára a jövedelemadó levonásának csökkentését.
• 5. Annak lehetősége, hogy a lízingbeadó adókedvezményekben részesüljön a Szövetséget alkotó szervezetek irányító testületeinek határozatai alapján (a szövetségi és regionális jogszabályok által meghatározott kereteken belül).
• 6. Az ingatlant használó bérlő (légitársaság) részletfizetést alkalmaz.
• 7. A lízingnek a következő előnye van a banki hitelezéssel szemben. Sok vállalat számára nem elérhető olyan finanszírozási forrás, mint a banki hitel. Számos bank nem finanszíroz olyan projekteket, amelyeket „a nulláról” valósítanak meg, vagy amelyek nem rendelkeznek elegendő fedezettel, azaz magas kockázatú projekteket.

Sok bank megtagadja a hitelezést kis finanszírozási tranzakciókhoz. Mivel a lízingcégek tevékenységére – a bankokkal ellentétben – nincs szigorú szabályozás, az eszközök lízingelése egyszerűbb, mint a hitelfelvétel. Természetesen a lízing költsége magasabb lesz, mint a kevésbé kockázatos projektek finanszírozásakor.

Példa. Nézzük meg, mennyivel csökkenthető az egymillió dolláros adóalap egy repülőgép lízingfeltételekkel történő vásárlásakor gyorsított lineáris értékcsökkenéssel (2,5-ös együttható) a saját forrásból történő repülőgép-vásárláshoz képest.

A repülőgép lízing futamideje 4 év, az éves értékcsökkenési leírás 25 millió dollár.. Saját forrásból történő repülőgép vásárláskor gyorsított értékcsökkenést nem alkalmazunk, ezért az értékcsökkenési leírás 10 évre vonatkozik, és összege 10 millió dollár. . 21. Adott a gyorsított értékcsökkenés alkalmazása miatti jövedelemadó-csökkentés számítása.

Vegyük fontolóra az ingatlanadó csökkentését a gyorsított értékcsökkenés alkalmazásával. Az ingatlanadót kezdetben saját forrásból történő repülőgép vásárláskor számoljuk ki. Az értékcsökkenési leírás időtartama 10 év (22. táblázat).

táblázatban 23 az ingatlanadó csökkentését gyorsított értékcsökkenési leírás alkalmazásakor számoljuk.

Az asztalról A 23. ábra azt mutatja, hogy a gyorsított amortizáció használatával repülőgép lízing keretében történő vásárlásakor 2,64 millió dollárt takaríthat meg az ingatlanadón 4 év alatt.

A lízingügylet megtervezésekor figyelembe kell venni, hogy a kereskedelmi hitelfelvételi konstrukcióval ellentétben a lízingbeadó által a banknak fizetett kölcsön kamata, vagyonbiztosítási befizetés és ingatlanadó befizetése (ha az a lízingbeadó mérlege), amelyek a lízingfizetések teljes összegének részét képezik, ÁFA-kötelesek. A jogszabály lehetővé teszi a befizetett áfa visszatérítését.

A példában a légitársaság 26,44 millió rubelt nyújt be visszatérítésre. repülőgép lízingfeltételekkel történő vásárlásakor. A légitársaság saját költségen történő repülőgép vásárlásakor 18 millió dollár visszatérítést nyújt be, így az adóalap csökkenése első esetben 26,44 - 18 = 8,44 millió dollár lesz.

A lízingművelet és a repülőgép saját forrás terhére történő megszerzésének összehasonlításához a repülőgép árát, illetve a lízingdíj áfa nélküli költségét kell felhasználni, a repülőgép áfa nélküli költsége 100 millió dollár, a lízingdíj áfa nélkül 146,9 millió dollár, a lízingdíj többlete 146,9 - 100 = 46,9 millió dollár.

A lízingügylet adóelőnye a szavatolótőke-szerzéssel szemben 14,4 + 2,64 + 8,44 = 25,48 millió rubel.

Így a többlet lízingdíj 25,48 millió rubelrel csökken. és 46,9 - 25,48 = 21,4 millió rubel lesz.

Következtetés: a csökkentett adóalap hatása a lízingművelet során 121,42 millió dollárra csökkenti a lízingdíjat, így az eredeti áfa nélküli költség (100 millió dollár) többlete 21,4%.

Az orosz légitársaságok teljes vesztesége 2015 első félévében 28 milliárd rubelt tett ki. A légitársaságok lízingbeadókkal szembeni tartozásai nőnek, és ez további problémákhoz vezethet mindkét fél számára.

Fotó: Evgeny Biyatov/RIA Novosti

A légitársaságok repülőgépei a fő termelési eszközök. Mivel ezek sok tíz vagy akár több száz millió dollár értékű, drága eszközök, sok légitársaság inkább nem tulajdonjogot kíván szerezni vagy kénytelen a repülőgépek megszerzésére, hanem pénzügyi vagy működési lízingelésére.

A pénzügyi lízing – számos fenntartással – részletfizetés, míg a lízing időtartama alatt a repülőgép a lízingcég mérlegében marad, és a teljesítést követően a fuvarozó tulajdonába kerül, vagy maradványértéken megvásárolják. Az operatív lízing, szintén számos fenntartással, egy repülőgép lízingje; futamidejének végén a repülőgép továbbra is a lízingcég tulajdonában marad.

A pénzügyi lízingszerződés általában 15 évre, az operatív lízingszerződés öt évre köthető. Operatív lízinggel egy légitársaság 15-20%-kal csökkentheti költségeit, mert nem vásárolja meg a gépet. Általánosságban elmondható, hogy ez egy rugalmasabb eszköz, amely lehetővé teszi a légitársaságok számára, hogy gyorsabban manőverezzék kapacitásukat a piaci változások esetén.

És máris elérkeztek a viharos idők. A légi fuvarozók nyilvánvaló problémái egy éve kezdődtek. Korábban, 2012-2013-ban 12 százalékos keresletnövekedésben reménykedtek a légitársaságok, 2014 végén azonban a teherbíró-túlkínálat problémájával szembesültek, a rubel közel kétszeres leértékelődése pedig fájdalmasan érintette a légi közlekedés gazdaságát. . Az orosz légitársaságok összesített vesztesége 2015 első félévében megháromszorozódott az előző év azonos időszakához képest, és 28 milliárd rubelt tett ki. Az orosz légiközlekedési szolgáltatók szövetsége (AEVT) szerint a légitársaságok közvetlen költségei 25%-kal nőttek ebben az időszakban, az üzemanyagköltségek 17%-kal, a lízingdíjak pedig 45%-kal nőttek. „A lízingdíjak hatalmasak. Az operatív lízing még meghosszabbítható, de nincs értelme pénzt költeni a repülőgép megvásárlására” – mondja egy regionális fuvarozással foglalkozó kis légitársaság névtelenül elhallgató vezérigazgatója.

Általában véve a légi fuvarozók és a lízingcégek közötti kapcsolatok feszültebbé váltak. Tavasszal a fuvarozók problémáit látva sok bérbeadó beleegyezett a fizetések átstrukturálásába, vagyis lehetővé tették, hogy a légitársaságok eladósodjanak, hogy a magas adósságot kifizessék. nyári szezon. Ugyanakkor komoly a gyanú, hogy még az általában legjövedelmezőbb harmadik negyedévben is sok fuvarozó nem tudott profitot termelni, a negyedik negyedév pedig mindenképpen veszteséges lesz. Emiatt nőnek a légitársaságok lízingbeadókkal szembeni tartozásai, ami további problémákat eredményezhet.

Működési előny

„Az operatív lízing gyakoribb a tipikus eszközöknél, hiszen például egy egyedi tárgyat nehezebb lízingelni, majd visszaadni és másnak átadni. Az autók, a vasúti gördülőállomány és a repülőgépek esetében pedig ez teljesen normális helyzet, hiszen minden ilyen eszköz teljesen megfelel a típusának” – mondja Pavel Piskun, a Sberbank Leasing nemzetközi üzletfejlesztési osztályának igazgatója.

A repülőgépek esetében bizonyos szerepe van annak, hogy szigorúan meghatározott és szigorúan betartott szabályok szerint üzemelnek, a repülőgép műszaki állapota és minden rajta végzett munka dokumentálva van, így a bérbeadó mindig világosan érti. eszközét hogyan üzemeltetik, milyen állapotban támogatják és mekkora a maradványértéke.

Ahogy a lízingbeadók is elismerik, manapság egyre kockázatosabbak a tranzakciók, és itt kell hangsúlyozni a pénzügyi és az operatív lízing alapvető különbségét. Az első esetben a fő kockázatok a lízingbevevőre összpontosulnak. Amint azt sok nagy orosz lízingcég mondta valamikor ezelőtt, „csak megbízható ügyfelekkel dolgozunk”, de a Transaero Airlines tapasztalatai azt mutatták, hogy tévedtek.

A legtöbb tranzakció az úgynevezett visszlízing konstrukcióban (SLB, Sale-Leaseback) történt. Egy tipikus SLB-ügyletben a légitársaság maga rendeli meg a gépet a gyártótól igényei szerint, minden előleget kifizet, de a szállítási határidő közeledtével eladja a megrendelt gépeket a lízingcégnek, és onnan lízingeli. A céget általában pályázati eredmények alapján választják ki – aki alacsonyabb lízingdíjakat kínál. Valójában a lízingcég szerepe egy SLB-ügyletben a lehető legolcsóbb hosszú lejáratú hitelek vonzására korlátozódik, a tőkeáttétel az ilyen ügyleteknél eléri a 90-95%-ot. Nem meglepő, hogy a legnagyobb orosz bankok leányvállalatai, amelyek jó hitelminősítéssel és nemzetközi pénzügyi piacokhoz jutottak, jól tudtak előrelépni a külföldi lízingcégekkel való versenyben.

Az SLB-tranzakciók akkor vonzóak, ha a piac stabil, ráadásul nagy volumenű finanszírozás mellett csekély árréssel rendelkeznek a lízingcégek számára. Ebben az esetben alapvetően fontos kritérium a lízingbevevő légitársaság pénzügyi megbízhatósága, mert ha a fuvarozó fizetésképtelennek bizonyul, nem tud fizetni és visszaadja a gépet a lízingcégnek, komoly gondot okoz az új ügyfél megtalálása, ill. abban az időben a repülőgép leül, és hatalmas veszteségeket hoz. Az orosz bankok lízingcégeinek leányvállalatai ugyan gyarapítanak tapasztalatot a repülőgépek másodlagos piacon történő remarketingjéről, de ez még nem elég. Most azonban, miközben a Transaero repülőgépekkel kapcsolatos problémákat oldják meg, felgyorsult ütemben szerzik ezt a tapasztalatot.

Az operatív lízingrendszerben végzett munka során az ügyfél fizetőképességéből származó kockázatok az eszköz, azaz a repülőgép minőségére és likviditására vonatkoznak. Ez természetesen fokozott követelményeket támaszt a lízingcég – piaci és műszaki – kompetencia szintjével szemben, hogy minél gyorsabban megoldódjon a repülőgép remarketing problémája.

Oroszországban ezt az üzleti modellt hagyományosan az Ilyushin Finance Co (IFK) lízingcég alkalmazza, amely maga vásárol repülőgépeket későbbi forgalomba hozatal céljából. Az IFC tranzakcióinak volumene kisebb a legnagyobb lízingcégekhez képest, mivel kizárólag repülőgép-berendezésekkel dolgozik, és ebben a lízingszegmensben a legnagyobb Oroszországban. A cégnek saját marketing és műszaki szolgáltató szakemberei vannak. Ennek a megközelítésnek köszönhetően az IFC jobban támaszkodhat a repülőgépekre, mint pénzügyi eszközökre, és nem csak a légitársaságok mint fizetők megbízhatóságára.

"Nedves" lízing

Az operatív lízing jellemzően az úgynevezett száraz lízinget jelenti - a légitársaság lízingel egy repülőgépet, ugyanakkor saját személyzetet, karbantartást és biztosítást biztosít számára. Egy másik lehetőség, a „wet” lízing még mindig tilos Oroszországban (ez az 1990-es évek eleji örökség, amikor könnyebb volt betiltani, mint szabályozni), de az egész világon elterjedt. Ebben az esetben a légitársaság a légijárművet a személyzettel együtt bérli, a lízingbeadó felel a gép műszaki állapotáért és a biztosításért is. Ez a legrugalmasabb lízingtípus, amely lehetővé teszi a légitársaságok számára, hogy nagyon gyorsan, szezonon belül növeljék a teherbírást, vagy éppen ellenkezőleg, átmenetileg megszabaduljanak a többlettől.

A teljes bérbeadási rendszer segítségével népszerűsíthető az új orosz regionális repülőgép, a Szuhoj Superjet 100 (SSJ 100) a világpiacon. Mivel ez egy új termék a piacon, egy érdeklődő külföldi légitársaság átvehet néhány repülőgépet Orosz légi fuvarozó Red Wings, és próbálja ki a működését saját körülményei között egyedül útvonalhálózat. A Red Wings esetében a repülőgép bérbeadó az IFC lesz, amely az SSJ 100-at népszerűsíti a világpiacon.

„Jelenleg kereskedelmi tárgyalások folynak ebben a témában kambodzsai és laosz légitársaságokkal, végre meg kell állapodni a számokról” – mondja a főigazgató. IFK Sándor Rubcov. — Találkoztunk három-négy iráni céggel is, akik az SSJ 100-at „wet” bérletre akarják kapni. És ha ez az ország megnyílik az utánpótlás előtt, úgy gondolom, hogy biztosan több autót is áthelyezünk Iránba.”

Az IFC tevékenységének másik ígéretes területe a globális piacon a legújabb kanadai Bombardier CSeries CS300 regionális repülőgépek lízingelése. „Az a győztes, aki az új generációs repülőgépeket veszi át, mert azok minőségi ugrást tesznek a hatékonyságuk terén” – mondja Alekszandr Rubcov.

A november eleji Dubai Air Show során az IFC szándéknyilatkozatot írt alá két CS300 lízingelésére vonatkozóan, amelyeket 2016 második felében pénzügyi lízing feltételekkel szállítanak át az ügyfélnek. A felek megállapodtak abban, hogy 2015. december 1-ig kötnek szerződést, de a megrendelő nevét a lap sajtó alá kerülésekor nem hozták nyilvánosságra.

A megváltozott valóság tehát arra kényszeríti az IFC-t, hogy új típusú lízingeket dolgozzon ki, különösen a „wet”-et, mivel ez a lehetőség a legvonzóbb marketingeszköz a fuvarozók számára, akik ellenőrizhetik, hogy tetszik-e a repülőgép, mielőtt még többet rendelnének belőlük. Meglehetősen merész lépés, tekintve, hogy az orosz lízingcégek egyike sem tett ilyet. De nehéz időkben nem szabványos megközelítéseket kell kitalálnunk.

A legtöbb vállalat nem engedheti meg magának repülőgépek és helikopterek vásárlását - ezek drága repülőgép-felszerelések, amelyek költsége elérheti a dollármilliókat. Optimális megoldás a legtöbb vásárolni kívánó cég számára ez a típus szállítás lízing.

Meghatározás

Lényegében hosszú távú lízingről van szó, amely lehetővé teszi a lízingelt tárgy jövőbeni tulajdonba vételét. A légiközlekedési lízing gyakran nem csak berendezések, hanem további infrastruktúra, berendezések és felszerelések beszerzését is jelenti.

A bérlőnek lehetősége van új vagy használt repülőgép/helikopter vásárlására, valamint a repülőgép gyártmányának és típusának kiválasztására.

Kezdetben a lízingcégek szolgáltatásait csak olyan légi fuvarozók vették igénybe, amelyeknek repülőgépparkjuk bővítésére vagy frissítésére volt szükség. Napjainkban a repülőgép-lízing is népszerű azon cégek körében, amelyek személyes szükségletekre szeretnének repülőgépet vásárolni.

Magánszemélyeknek azonban nincs joguk lízing útján repülőgépet vásárolni.

Nem minden modern lízingcég foglalkozik repülőgéplízinggel. Azok, akik az ilyen típusú bérleti ajánlatokra specializálódtak különféle feltételek, és ezeket a szerződés aláírása előtt tanulmányoznia kell. Figyelni:

A lízingszerződés szerinti túlfizetés összege;

A lehetséges maximális lízingidőszak;

Előrelépés - alsó és felső határ;

Biztosítási és légijármű-nyilvántartási kötelezettségek.

A főbb lízingcégek jellemzői

Ennek a bérbeadónak saját repülőgépparkja van. A cég felajánlja új repülőgépek vásárlását. Szakterület: távolsági légi járművek.

A társaság legfeljebb 120 hónapos időszakra kínál repülőgép-finanszírozási lízinget, a lízingelt tétel árának 30%-ának kezdeti befizetésével. A támogatás maximális összege 500 millió rubel. Szakterület: kisméretű repülőgépek.

Vezető az orosz lízingpiac légiközlekedési szegmensében. Berendezéseket szállít a legnagyobb bérlő cégek számára.

A minimális előleg összege 10%, a maximális szerződési futamidő legfeljebb 120 hónap. A lízingtárgy drágulása 5,4%-ról lesz. A cég repülőgépek széles választékát kínálja üzleti repüléshez, mezőgazdasági repülőgépek és egyéb igényekhez.

Repülőgép lízing típusai

A légiközlekedési lízing sokkal dinamikusabban fejlődik, mint más területeken, mert ezeknek az eszközöknek a költsége magas, és kevés cég tudja saját költségén megvásárolni. A repülőgépeknek azonban megvannak a saját regisztrációs, regisztrációs és rendszeres karbantartási jellemzői, ezért a repülőgép-lízing három típusra oszlik:

1. Működési

Az operatív lízingnek két típusa van:

Száraz – ha egy repülőgépet infrastruktúra, személyzet és karbantartás nélkül bérelnek. A berendezést a bérlő cég igazolása szerint használják.

Nedves – mikor légi közlekedés személyzettel és szervizzel együtt bérelhető. A bérleti idő egy hónaptól 2 évig terjed.

A gyakorlat azt mutatja, hogy lízingelés után a használt repülőgépeket gyakran részletfizetéssel adják el.

2. Pénzügyi

A bonyolult regisztrációs konstrukcióban és a lízingszerződés hosszú futamidejében különbözik az operatívtól. A pénzügyi repülőgép lízing olcsóbb, de a repülőgépet/helikoptert lízingbe adó cég felel a gép üzemeltetéséért, karbantartásáért és javításáért.

Ez a hosszú távú pénzügyi lízing egyik formája, így a lízingbevevő fizetőképességét alaposabban ellenőrzik. A pénzügyi lízing gyakran csak a legnagyobb, magas hitelminősítéssel rendelkező légitársaságok számára elérhető. Ha a szerződést idő előtt felbontják, komoly büntetések várják a céget.

3. Visszaváltható

Ez a típusú repülőgép-lízing nem olyan népszerű, mint a korábbiak. Ez egy viszonylag új formátum, amely még nem honosodott meg Oroszországban. A lényeg az, hogy a lízingbevevő társaságnak önállóan kell tárgyalnia a repülőgép gyártójával a repülőgépek szállítására vonatkozó kedvező feltételekről.

A szerződés aláírása után a cég a gyártótól megrendelt repülőgépek jogait egy lízingcégre ruházza át finanszírozás megszerzése céljából. Egyúttal a bérlő vállalja, hogy a megrendelt repülőgépet előre egyeztetett feltételekkel hosszú távú lízingbe veszi.

A visszáru repülőgép lízing előnye a gyártó kedvezményei a repülőgépekre és a szükséges paraméterekkel rendelkező berendezések rendelése. Ez a formátum alkalmas legnagyobb légi fuvarozók akik elégedettek hosszútávú bérlés.

A gyakorlatban a lízingbevevők gyakran verseny alapján választanak lízingcégeket a legkedvezőbb visszlízingfeltételek megszerzése érdekében.

Repülőgép bérléssel történő vásárlásának előnyei

A lízing lehetővé teszi a hosszú távú lízinghez szükséges repülőgép felszerelések gyors és kedvező feltételekkel történő beszerzését. Ebben az esetben viszonylag kis csomagot kell összegyűjtenie, és nem kell aggódnia a repülőgép (repülő/helikopter) maradványértéke miatt.

A lízing előnyeit különösen azok az új légitársaságok fogják értékelni, amelyek még nem nyertek kellő népszerűséget. Bérelt felszerelések segítségével bővíthetik földrajzi jelenlétüket a légi szállítási piacon. Az operatív légiközlekedési lízing lehetővé teszi a légi fuvarozók számára, hogy 6-7 évente megújítsák flottájukat, de a pénzügyi lízing komoly adókedvezményeket biztosít.

Követelmények a bérlő társasággal szemben

A fővonali repülőgép lízingeléséhez a lízingelt társaságnak rendelkeznie kell üzemeltetői engedéllyel, és pénzügyileg stabilnak kell lennie.

Kereskedelmi repülőgépeket közepes méretű cégek vásárolhatnak. De itt vannak kötelező feltételek - legalább egy éves tevékenység és pénzügyi haszon jelenléte.

Repülőgépekre vonatkozó követelmények

A legszigorúbb követelmények az operatív lízingre vonatkoznak majd, míg a pénzügyi lízingre gyakorlatilag hiányoznak.

Főbb követelmények:

Új állapotú vagy használt

Típus - repülőgép, helikopter

Életkor - legfeljebb 15 év

A repülőgép gyártmányának és modelljének megfelelősége a bérlő tevékenységi típusának.

Sajátosságok

A lízingbevevőnek bele kell jönnie, hogy a CASCO repülőgépbiztosítás drága lesz. A repülőgépet is meg kell javítani, amikor visszaküldik.

A lízing eredményességének értékelése a pénzügyi piac helyzetének figyelembevételével

Repülőgépek üzemeltetése során 12-15%-os éves ROI-val a lízing, mint pénzbefektetési eszköz, az egyik legjövedelmezőbb szegmens. A kereskedelmi utasszállító repülőgépek lízingelése az első és a második ciklus igénybevételét is figyelembe véve a stabilabb feltételek, a minimális kockázat és az állandó profit miatt a legalkalmasabb a befektetők és a hitelezők számára.
Eközben a teherszállító repülőgépek üzemeltetése jellemzően a második lehetőséget követi, 12% körüli ROI-val. Ezért a légi járművek üzemeltetésének hatékonyságának értékelését a légi közlekedési ágazat fejlődési tendenciáinak ismeretében kell elvégezni.

A lízing a pénzügyi szolgáltatás egy fajtája, a vállalkozások által tárgyi eszközök vagy magánszemélyek által nagyon drága áruk beszerzésére nyújtott hitelezési forma.

A pénzügyi elemzés

A befektetés pontos megtérülésének (ROI) kiszámításának az egyes repülőgépek működési teljesítményén, méretén és típusán kell alapulnia. Egyes repülőgépmodellek ára pedig 48 millió dollártól (Boeing 737-800) 210 millió dollárig (Airbus A380) terjed, valamint éves megtérülése 3-15 százalék között mozog.

Az átlagos tőkeáttétel 70% és 85% között mozog, ami a Boeing 737-800-as esetében akár 40 millió dolláros befektetői készpénzkiadást is eredményez, míg a fennmaradó részt a felek megállapodásától függően vissza kell fizetni. Egyes esetekben a tranzakciók biztonsága 50-65%-ra csökken, mivel a befektetők a befektetési kockázatok csökkentésére törekszenek egy korábban üzemben lévő repülőgép vagy bizonyos pénzügyi nehézségekkel küzdő vevők vásárlásával.

A tranzakciós ár meghatározásában fontos szerepet játszik a repülőgép maradványértéke. A szakosodott cégek adatait figyelembe véve egy utasszállító alapköltsége évente körülbelül 4-9%-kal csökken. Ezenkívül figyelembe kell venni az amortizációs költségeket. Ezért 5 év üzemelés után a repülőgép ára körülbelül 70%, 10 év után 50%, 15 év után 35%, végül 25 év után a maradványérték 10%. A maradványérték teljes leírása megtörténik, a gép szétszerelésekor lehetőség nyílik a pótalkatrészek eladásából származó pénz megszerzésére.
A lízingműveletekben való részvétel során folyamatosan figyelemmel kell kísérni a repülőgépek állapotát, műszaki állapotát és maradványértékét. A gazdasági hatékonyság küszöbének elérésekor sürgős döntést kell hozni a repülőgép további üzemeltetéséről.

Változások a jogszabályokban

Miközben az ENSZ és a Nemzetközi Polgári Repülési Szervezet (ICAO) támogatja és előmozdítja a légiflotta működését szabályozó modern szabványok kidolgozását. A nemzeti és regionális szervezetek továbbra is fontos szerepet játszanak a légi járművek üzemeltetési feltételeinek megteremtésében. Ez mindenekelőtt a kereskedelmi légi járművekre vonatkozik, amelyek üzemeltetése a repülés lehetőségét szabályozó különböző jogalkotási aktusok figyelembevételével a repülőgép használati időszakától függően. Például Kína, India, Indonézia és Törökország korlátozásokat vezetett be a 10 és 15 évnél hosszabb élettartamú kereskedelmi utasszállító és teherszállító repülőgépek behozatalára, míg más fejlődő országok engedélyezik a 15-20 évnél hosszabb élettartamú repülőgépeket. évek.

Egy másik fontos tényező, amelyet figyelembe kell venni, a helyi légiközlekedési ágazat és hatóságok által nyújtott sokféle támogatás. államhatalom. Jellemző példa erre az orosz kormány 2014. márciusi döntése, amely szerint eltörölték a helyi légi fuvarozók bizonyos repülőgépmodelljei (Boeing 737, Airbus 320) behozatali adóját, amivel 40%-kal (mintegy 1 milliárd dollár) csökkentették költségeiket. A szabályozás során nem csak a hatályos jogszabályokat kell figyelembe venni, hanem a geopolitikai helyzetet is különböző országokban béke. A repülési ipar fejlődését számos tényező befolyásolja. A szabályozási intézkedések megfelelő végrehajtása a nemzeti és regionális szabályozásokkal kombinálva, valamint a helyi hatóságokkal és légiközlekedési hatóságokkal való szoros együttműködés minimalizálja a kockázatok hatását és biztosítja a maximális működési hatékonyságot.

Üzemeltető kiválasztása

Mivel a repülőgép üzemeltetésében és karbantartásában az üzemeltető a fő alkotóelem, a beruházónak körültekintően kell kiválasztania azt az üzemeltetőt, akinek a munkájától függ a repülőgép üzemeltetésének, szervizelésének és javításának hatékonysága. A repülőgép helyes működése lehetővé teszi, hogy megspórolja a nem tervezett nagyjavításokat. A bérleti időszak lejárta után megfelelően használt és karbantartott légi járműveknek a lehető legmagasabb maradványértékkel kell rendelkezniük, lehetővé téve új bérleti szerződés megkötését kedvező feltételekkel. Ezért a lízingszerződés aláírása előtt a befektetőnek alaposan fel kell mérnie az üzemeltető potenciálját, pénzügyi és működési lehetőségeit.

A repülőgép vásárlása meglehetősen költséges folyamat, és nem mindig lehet hitelt felvenni, ha vásárlásra van szükség. A lízing lehet a kiút ebből a helyzetből.

Kedves olvasóink! A cikk a jogi problémák megoldásának tipikus módjairól szól, de minden eset egyedi. Ha tudni akarod, hogyan pontosan megoldja a problémáját- vegye fel a kapcsolatot tanácsadóval:

A JELENTKEZÉSEKET ÉS HÍVÁSOKAT 24/7 és a hét minden napján.

Ez gyors és INGYEN!

Egy ilyen terméknek megvannak a pozitív és negatív tulajdonságai - a legjobb, ha előzetesen megismerkedhet velük.

Mik a típusai

A lízingfolyamatnak számos finomsága és lényeges különbsége van a hagyományos kölcsönhöz képest. Fontos ezekkel előre foglalkozni. Azt is érdemes megjegyezni, hogy a lízing rövid távon jövedelmezőbb, mint a normál hitel.

De érdemes megjegyezni, hogy ha a jövőben szükséges a visszaváltási folyamat végrehajtása, a lízing költsége meredeken emelkedik.

A kölcsön viszont szükségszerűen azt jelenti, hogy a szerződés végén a hajót visszaadják az ügyfélnek.

Érdemes megjegyezni, hogy a kölcsönigénylés valamivel egyszerűbb a rengeteg különböző tervezési lehetőség miatt.

A lízinget viszont meglehetősen korlátozott számú cég nyújtja. Ráadásul a legtöbb Ezek Moszkvában találhatók.

Sok hasonlóságot mutat a szokásos kölcsönszerződéssel. De sok megkülönböztető pont van. Fontos előny, hogy sok vállalatnál nem kell előleget fizetni.

A repülőgép költsége lízing esetén valamivel drágább, mint egy normál banki hitel.

Főleg, ha a havi fizetés valóban a jármű bérletére vonatkozik, de a visszaváltást külön fizetik. A tranzakció formátuma egy hagyományos kölcsönhöz hasonlít.

A kifizetések külön ütemezés szerint történnek, amelyet általában az elkészített megállapodáshoz csatolnak.

Manapság a lízing tárgyi eszközök bérbeadására szolgáló speciális terméket jelent - tárgyi eszköz vásárlásra történő hitelezést jelent. A lízing lényege nagyon egyszerű. Magát a társaságot, amely ilyen szolgáltatásokat nyújt, lízingnek nevezik.

A lízingbeadóként eljáró vállalkozás saját költségén repülőgépet vásárol, majd a járművet hosszú távú lízing feltételekkel a szolgáltatás igénybevevője rendelkezésére bocsátja.

Minden ilyen program külön kategóriákra osztható:

• visszaváltási joggal;
• megváltási jog nélkül.

A második esetben általában a legszokványosabb bérletet értik. De ebben az esetben a szervizelést általában pontosan a termék átvevőjének költségére végzik, aki a járművet használja.

Fontos megjegyezni, hogy a szerződés lejárta után az ingatlanhoz fűződő jogok elvesznek. A hajó a bérbeadó használatába kerül.

A második esetben a visszavásárlási joggal kötött szerződés megkötésekor a szerződés lejártakor az átvevőnek joga van a maradványértéken visszavásárolni. Nagyon sok különböző lízinglehetőség létezik.

A maradványérték kifizetése részben vagy egészben beépíthető a havi törlesztőrészletekbe. A regisztrációs folyamat lehetőséget ad a hitelezéssel kapcsolatos számos nehézség elkerülésére.

Nagyon sok különböző cég dolgozik ma ebben az irányban. Beleértve a Sberbankot is. A bérbeadó kiválasztásakor a lehető legóvatosabbnak kell lennie.

Ellenkező esetben bizonyos problémák és nehézségek adódhatnak. Magától értetődik, hogy a lízingfizetés elmulasztása hatással lehet hiteltörténetére. Sok bank lízingprogramokkal dolgozik.

Hol lehet kapni Oroszországban

A lízing megszerzésének fő nehézsége most már nemcsak egy bizonyos dokumentumlista összegyűjtése, hanem annak a cégnek a kiválasztása is, amelyhez a kérelmet benyújtják.

Ma a következő hiteltársaságok bizonyították magukat a pozitív oldalon:

A fent jelzett javaslatokon kívül más alternatív cégek is léteznek. A maximális összeg több tényező kombinációjától függ.

A lízingeljárást lebonyolító cég kiválasztásakor elsősorban az adott cég hírnevére, valamint az általa kínált feltételekre kell összpontosítani. Sőt, sok vállalat rendelkezik bizonyos specializációval.

Amikor egy bizonyos típusú berendezést vásárolnak. Azt is jobb, ha először ezt rendezi.

Ezen túlmenően egyes cégek egyszerre nagyszámú hasonló berendezésre kínálnak lízinget. Egy ilyen megoldás rendkívül előnyös lesz a taxitársaságok számára.

Például amikor benyit nagyvárosúj fuvarozó. Ebben az esetben előnyös megoldást jelentene az Alfa Leasing céggel való kapcsolatfelvétel. Ez a vállalkozás az leányvállalat"Alfa Bank".

Szükséges dokumentumok

Az adott esetben szükséges dokumentumok listája ismét kissé eltérhet. Ebben az esetben minden sok különböző tényezőtől függ. Mindenekelőtt az adott szolgáltatás igénybevevőjének jogi státuszától függ.

Leggyakrabban jogi személyek jelentkeznek erre a programra. A következőkre van szükségük:

• igazolás az Orosz Föderáció területén adófizetőként való regisztrációról;
• cégbejegyzési igazolás;
• a vállalkozás vezetőjének, valamint a főkönyvelőnek - ha van ilyen - kinevezésére vonatkozó végzés;
• a vállalkozás vezetőjének útlevelének megfelelően hitelesített másolata;
• pénzügyi kimutatások hiteles másolata:
  • 1. számú űrlap – mérleg az OSN adórendszerében dolgozók számára;
  • adóbevallás az elmúlt hónapokról - egyszerűsített adózási rendszerben működő vállalkozások esetében.
• eredeti igazolás arról a bankszámláról, amelyre az összes átutalást végrehajtják.

Esetében egyéni vállalkozókáltalában minden egy kicsit egyszerűbb. A lízingszerződés megkötéséhez a következő dokumentumokat kell elkészítenie:

• – írásban készül (ez alapján történik magát a lízinget);
• az összes kitöltött IP-oldal másolata;
• igazolás, amely megerősíti a vállalkozó bejegyzését a vállalkozók egységes állami nyilvántartásában;
• adóbejegyzési igazolás egy adott régióban;
• az utolsó adózási időszakra.

Az utóbbi időben sok lízingcég magánszemélyekkel is dolgozik. A dokumentumok listája hasonló az egyéni vállalkozók számára szükséges listához.

De az lenne a legjobb, ha az összes szükséges dokumentumot előre tisztázná az ilyen lízinget nyújtó céggel.

Követelmények

Teherszállító repülőgép magánszemélyek részére előleg nélküli bérbeadása csak bizonyos fontos átvételi feltételek teljesülése esetén megoldható.

Ezenkívül az ilyen feltételek kissé eltérhetnek a lízingcég követelményeitől, valamint a berendezés típusától és más fontos szempontoktól függően.

Ezzel párhuzamosan lehetőség nyílik az alapfeltételek – minden esetben érvényes – felsorolására is, kivétel nélkül.

Ezek a feltételek a következők:

• bizonyos nyereség elérhetőségére vonatkozó feltételek teljesültek;
• minden szükséges dokumentum rendelkezésre áll;
• pozitív hiteltörténettel rendelkezik;
• a megvásárolandó berendezés típusa megfelel az adott vállalkozás működési koncepciójának.

Fontos megjegyezni, hogy az általános feltételek mellett számos más, egészen konkrét körülmény is előfordulhat. Először meg kell ismerkednie az összes ilyen ponttal. Ez lehetővé teszi számos nehézség és problémás probléma elkerülését.

A lízingszerződés megkötéséhez szükséges dokumentumok listája számos tényezőtől függően jelentősen eltérhet.

A bérlőnek

A repülőgép lízingszerződésnek vannak bizonyos jellemzői. Ez mindenekelőtt egy ilyen felvásárlás finanszírozásának lehetőségére vonatkozik. Sokféle feltételnek kell teljesülnie.

Először is telepítik őket az ilyen lízing címzettjéhez:

• állandó jövedelemforrással rendelkezik;
• regisztráció az Orosz Föderáció területén;
• negatív pontok hiánya a hiteltörténetben.

Egy repülőgéphez

Bizonyos követelményeket támasztanak azokra a légi járművekre is, amelyek egy bizonyos időtartamra tulajdonjogba kerülnek. Minden esetben egyéniek.

De van néhány pont, amelyek minden esetben szabványosak:

• „életkor” - legfeljebb 10 év;
• megfelelő műszaki állapot;
• nincs sérülés;
• minden szükséges dokumentum rendelkezésre állása.

A jó műszaki állapot komoly előnyt jelent. A fizetést a tranzakció befejezése után kell teljesíteni.

A költséget minden esetben egyedileg határozzák meg - a jogszabályoknak és a megkötött megállapodásoknak megfelelően. A tevékenységeket minden esetben külön határozzák meg.

Miért jövedelmezőbb egy repülőgép bérlése?

Magának a lízingnek sok különböző jellemzője és jellegzetessége van. Ezek előzetes megismerése segít elkerülni sok nehézséget.

A termék használatának főbb árnyalatai a következők:

• a havi törlesztőrészletek összege valamivel kevesebb, mint a hitelezésnél;
• egyszerűen nem rendelkezik a berendezések visszavásárlásáról a megállapodás lejárta után;
• a lízingfeltételek a különböző cégeknél jelentősen eltérhetnek – ezért egy konkrét termék vásárlása előtt érdemes alaposan összehasonlítani az összes elérhető lehetőséget;
• A késedelmes lízingfizetés elég komoly bajokat okozhat, többek között kárt tehet a hiteltörténetében.

Ma már mindenféle szakosodott cég kínál tanácsadást ezen a területen. Talán tapasztalat hiányában érdemes hozzájuk fordulni.

A tervezés finomságai

Van egy speciális szabályozó dokumentum, amely meghatározza a lízing regisztrációs rendszerét. Valamint a szerződéssel és magával a program használatának folyamatával kapcsolatos alapvető követelmények.

Egy ilyen szabályozó dokumentum 1998. október 29-i keltezésű „A pénzügyi lízingről”.

Az összes szabályozási dokumentum ismerete lehetővé teszi számos nehézség és problémás probléma elkerülését. És függetlenül ellenőrizze a jogainak betartását.